MSR’nin temel işlevi
Market Stability Reserve, AB karbon piyasasındaki tahsisat fazlası ve arz-talep dengesizliğine karşı tasarlanmış kurala bağlı bir arz mekanizmasıdır. 2019’da çalışmaya başlamıştır. Açık artırmaya sunulacak miktar, dolaşımdaki toplam tahsisat sayısına ilişkin göstergeler ve ilgili kurallar üzerinden ayarlanır.
MSR’nin piyasa üzerindeki etkisi, açık artırma arzının hangi koşullarda ve hangi miktarda değiştiği üzerinden incelenir.
TNAC neyi ölçer?
Total Number of Allowances in Circulation (TNAC), dolaşımdaki toplam tahsisat sayısını ifade eden göstergedir. Avrupa Komisyonu yıllık TNAC hesabını yayımlar. Bu yayın, ilgili kurallar uyarınca rezerv ile açık artırma miktarı arasındaki ilişkiyi izlemek için kullanılır.
TNAC yayınının kapsadığı yıl ile buna bağlı arz ayarlamasının uygulandığı dönem birlikte değerlendirilir. Bu bilgiler, açık artırma takvimindeki miktar değişimini açıklamaya yardımcı olur.
MSR’nin arz ve fiyat oluşumundaki yeri
Açık artırmaya sunulan miktarın azalması arzı daraltır; artması arzı genişletir. Fiyat oluşumunda bu miktar değişikliği, uyum talebi, mevcut birim stoku ve katılımcıların beklentileriyle birlikte etkili olur.
MSR değerlendirmesinde dolaşımdaki tahsisat göstergesi, rezervin işleyiş dönemi ve açık artırmaya yansıyan miktar değişikliği temel alınır. Böylece mekanizmanın piyasaya sunulan arz üzerindeki etkisi görülebilir.
Arz mekanizmalarının karşılaştırılması
MSR, arz miktarının kurala bağlı olarak ayarlanmasına ilişkin bir AB ETS örneğidir. Piyasaların arz mekanizmaları ayarlama koşulları, uygulama dönemi ve piyasaya sunulan birim miktarı üzerinden karşılaştırılabilir.